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特約作者 | 朱玉龍
編輯 | 邱鍇俊
4月動(dòng)力電池的數據，大家不要只看寧德時(shí)代和比亞迪互掐的熱鬧。
還值得注意的是，從產(chǎn)量來(lái)看2022年4月動(dòng)力電池產(chǎn)量為29.0GWh，也是從三月的高點(diǎn)下來(lái)，說(shuō)明后續影響不??；另外，寧王和比亞迪競爭背后，能看到車(chē)企越來(lái)越多掌控了動(dòng)力電池話(huà)語(yǔ)權，并不斷向上延伸：
1）產(chǎn)量數據的下降，說(shuō)明新能源汽車(chē)在Q2開(kāi)始逐步降速。三元產(chǎn)量10.3GWh，包含了國內和國外的需求，也客觀(guān)反映出中國動(dòng)力電池往歐洲供應還是很穩定的；磷酸鐵鋰產(chǎn)量18.6GWh，裝機量8.9GWh，也能看得出來(lái)在電池成本高企的條件下，A級以下車(chē)型替換磷酸鐵鋰的方案會(huì )大規模鋪開(kāi)。
2）三元電池裝車(chē)量4.4GWh，占總裝車(chē)量32.9%；磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量8.9GWh，占總裝車(chē)量67.0%，這個(gè)比例也是持續提升的。目前由于帶電量磷酸鐵鋰少一些，從車(chē)輛來(lái)看來(lái)看，搭載磷酸鐵鋰車(chē)輛數已經(jīng)超過(guò)70%，這個(gè)趨勢會(huì )保持相當長(cháng)的一段時(shí)間。
3）從供應商來(lái)看，寧德時(shí)代裝機量5.08GWh，比亞迪4.27GWh，這是兩家企業(yè)差距最小的月份，也能折射出一個(gè)問(wèn)題——在電池持續降價(jià)的過(guò)程中，垂直整合下的電池資產(chǎn)未必是財富，但是在價(jià)格波動(dòng)需要控制成本階段，車(chē)企和電池廠(chǎng)家的博弈關(guān)系就客觀(guān)存在。車(chē)企可以在需求端減速，這對于電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，要保持產(chǎn)能利用率就很難。
4）我個(gè)人判斷，動(dòng)力電池在緊缺階段，賣(mài)方確實(shí)取得了對下游的定價(jià)權，但是當成本沒(méi)有像當初預計走的時(shí)候，買(mǎi)方可以調整自己策略。推500公里的純電還是推插電？這個(gè)可以基于財務(wù)分析來(lái)平衡的。2022年的博弈，使得車(chē)企開(kāi)始考慮在高滲透率下，HEV（2kWh）、PHEV（8-10kWh）、EREV（25-40kwh）和BEV（60-90kWh）該怎么組合。另外，車(chē)企也開(kāi)始不斷沿著(zhù)電池產(chǎn)業(yè)鏈往上走，增強掌控力和話(huà)語(yǔ)權。
產(chǎn)量環(huán)比下跌，后市不樂(lè )觀(guān)我們首先還是梳理下產(chǎn)量和安裝量數據情況。4月動(dòng)力電池產(chǎn)量共計29.0GWh，同比增長(cháng)124.1%，環(huán)比下降26.1%。三元電池產(chǎn)量10.3GWh，占總產(chǎn)量35.5%，同比增長(cháng)53.5%，環(huán)比下降33.9%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量18.6GWh，占總產(chǎn)量64.3%，同比增長(cháng)200.7%，環(huán)比下降21.0%。如下圖所示，從趨勢來(lái)看，在2021年爬坡之后，動(dòng)力電池大擴產(chǎn)的趨勢有了一段時(shí)間的停頓。2021年-2022年產(chǎn)量數據/span>從這個(gè)數據來(lái)看，我們能看到從Q2開(kāi)始的不穩定。由于電池的定價(jià)在Q2有30%左右的跳躍，傳導到整車(chē)定價(jià)，一片漲價(jià)此起彼伏。整車(chē)企業(yè)對于訂單池的跟蹤和全年的銷(xiāo)量都在調整，在Q3才能真正評估在當前經(jīng)濟環(huán)境下，消費者對于純電動(dòng)汽車(chē)的接受度。到2022年4月，動(dòng)力電池累計產(chǎn)量達到了129.6GWh，累計同比增長(cháng)183.5%，這對于資源端的需求還是大幅增加的。三元電池48.3GWh，磷酸鐵鋰81.0GWh，中國基于市場(chǎng)化的探尋之路一直在努力，中國的動(dòng)力電池成本之前也是做到了全球最低了。在產(chǎn)量和本土裝機量比較之后，我們其實(shí)可以分析出來(lái)，目前國內通過(guò)整車(chē)出口和電池出口的方式，有不少動(dòng)力電池其實(shí)送往全球使用的。根據碳酸鋰的情況來(lái)看，5.11工業(yè)級碳酸鋰，現貨散單報價(jià)42.5-43.5萬(wàn)/噸（含稅），較前日漲1500元。這個(gè)40萬(wàn)至上的報價(jià)可能還要穩定一段時(shí)間。裝車(chē)量來(lái)看， 4月動(dòng)力電池裝車(chē)量13.3GWh，同比增長(cháng)58.1%，環(huán)比下降38.0%。三元電池裝車(chē)量4.4GWh，占總裝車(chē)量32.9%，同比下降15.6%，環(huán)比下降46.9%；磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量8.9GWh，占總裝車(chē)量67.0%，同比增長(cháng)177.2%，環(huán)比下降32.6%。在這里，我們能看到三元電池當前的弱需求。特別是在疫情下，比亞迪一枝獨秀，磷酸鐵鋰的用量還在持續累積，2022年磷酸鐵鋰電池累計使用38.7GWh，對應三元電池累計使用量只有25.7GWh。4月動(dòng)力電池方面只有34家動(dòng)力電池企業(yè)了，排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車(chē)量分別為10.2GWh、11.5GWh和12.7GWh，占總裝車(chē)量比分別為77.2%、86.4%和96.0%。1-4月動(dòng)力電池企業(yè)的供應情況在小鵬和廣汽的帶動(dòng)下，4月中航創(chuàng )新在三元和磷酸鐵鋰方面的量都表現不錯；蜂巢能源目前磷酸鐵鋰的量超過(guò)了三元，欣旺達的三元電池達到了0.46GWh，幾家二線(xiàn)電池企業(yè)表現都不錯。主要的動(dòng)力電池企業(yè)三元和鐵鋰分布情況
這是寧德時(shí)代和比亞迪差距最小的一個(gè)月，其中比亞迪磷酸鐵鋰電池比亞迪的安裝量還反超了寧德時(shí)代（特斯拉的需求因為疫情停頓了）。這也引發(fā)我們思考一個(gè)核心問(wèn)題：隨著(zhù)動(dòng)力電池成本上升，能用得起動(dòng)力電池的車(chē)企，在下游的博弈地位是否在上升？疫情給了整個(gè)產(chǎn)業(yè)出了一個(gè)難題，當前價(jià)格重新回到1元/Wh時(shí)代，特斯拉的60kWh電池成本回到6萬(wàn)以上，這樣500公里的車(chē)輛，能否推動(dòng)要看企業(yè)的運營(yíng)能力了。之前電池企業(yè)對產(chǎn)能的規劃，此時(shí)也能看清其目的——大規模的產(chǎn)能規劃一方面是為了未來(lái)準備，另外一方面非?？简灪拖掠诬?chē)企的綁定——如果能夠達成戰略關(guān)系的話(huà)。我的理解，從目前電池技術(shù)路線(xiàn)來(lái)考慮，車(chē)企是希望存在差異化的。以特斯拉的4680、大眾的標準電池和Volvo自己定義的下一代電池為例，類(lèi)似豐田、通用汽車(chē)都在這條路上走下去。從電動(dòng)汽車(chē)切入電池行業(yè)，誰(shuí)主沉??？先來(lái)看看大眾汽車(chē)的動(dòng)力電池策略——不斷向上走：在車(chē)企車(chē)輛生產(chǎn)、模組Pack組裝、電芯生產(chǎn)，再往上游走涉及到主要材料，這個(gè)鏈條很長(cháng)。但大眾走得很堅決。OEM采購開(kāi)始關(guān)注電池的上游
到了2022年，一個(gè)負責任的車(chē)企都需要在電池環(huán)節去做一些工作，從掌握電池中游的尺寸和規格定義，到電芯制造再到關(guān)鍵材料的鎖定——一直往上走這個(gè)過(guò)程不可避免。特別是從全球范圍去獲取資源，這里有很多的交互工作。我們能看到，中韓兩邊的電池力量在過(guò)去的10年掌握了話(huà)語(yǔ)權，通過(guò)和下游車(chē)企協(xié)商探討，以一個(gè)比較合理價(jià)格可靠供應。這是過(guò)去10年，車(chē)企愿意交給電池龍頭來(lái)處理所有的事宜的代價(jià)。而到了這波由材料引發(fā)的漲價(jià)，原來(lái)的默契機制被打破了。甚至韓國動(dòng)力電池企業(yè)在2024-2025年遠期價(jià)格都控制不住，這引發(fā)了車(chē)企對電池的戰略聚焦。第一步：從單供應商，在2023年開(kāi)始轉化為多供應商；第二步：從原有Pack模式，開(kāi)始探討電芯規格的合理性，探索自建和多供應商的協(xié)同；第三步：通過(guò)投資或者戰略聯(lián)盟的方式，鎖定下一代電池的開(kāi)發(fā)能力，并且探討下一代電池的制造可能性。我的理解，這個(gè)過(guò)程是需求量在20GWh以上的車(chē)企必然選擇，無(wú)論是誰(shuí)到了這個(gè)點(diǎn)必然是這么嘗試的。動(dòng)力電池行業(yè)真的是可以長(cháng)期觀(guān)察的。在這個(gè)過(guò)程中，技術(shù)和工藝快速變化，2-3年有大的波動(dòng)。而以半年為單位的技術(shù)發(fā)布，則更是目不暇接。精彩還在后面。
