“理想汽車(chē)第四季度實(shí)現營(yíng)收106.2億元，交付35,221輛，季度營(yíng)收首次突破百億；2021年全年實(shí)現營(yíng)收270.1億元，交付90,491輛，雙雙再創(chuàng )歷史新高；截至第四季度末，公司現金儲備達501.6億元。2022年第一季度預計交付30,000到32,000輛。”比如在理想火速發(fā)布的微信公眾號中，加重的一字一句都是戰績(jì)。

但仔細看完這份財報之后，你會(huì )發(fā)現，應該加重的數字，還遠遠不止這些。

漲！漲！漲！

為了更好地比對，我們將理想上市以來(lái)的第一份財報（2020年Q3）作為起點(diǎn)，截至2021年Q4，串聯(lián)起這6個(gè)季度的一些重要指標。從這幾條曲線(xiàn)不難發(fā)現，2021年，隨著(zhù)銷(xiāo)量的一路攀升，經(jīng)營(yíng)狀況也直線(xiàn)上升。

首先，是總營(yíng)收。

從2020年第四季度的41.5億元，到2021年第四季度的106.2億元，這一年理想的營(yíng)收同比增長(cháng)了156.1%。同時(shí)，也正如上文所言，這也是理想首次季度收入突破百億元。

其中，可以看到，從40.6億元，到103.8億元，車(chē)輛銷(xiāo)售總額也幾乎保持著(zhù)同樣的上漲。

而在毛利水平方面，2021年第四季度理想的毛利為23.8億元，相較于前一年同期，增長(cháng)了228.5%，較上一季度末，也有著(zhù)31.3%的上升。

與之相對應的，毛利率也由2020年同期的17.5%，上升至22.4%。

而在單車(chē)毛利率方面，憑借理想ONE一款車(chē)，理想也是相當能打。從2021年第三季度開(kāi)始，便保持在了20%的水平線(xiàn)以上。

20%是個(gè)怎樣的概念，之前便有媒體報道，目前全球盈利能力第一的豐田，其2020年毛利率為18%，大眾則為17.5%。豪華品牌也都保持在15%-18%的水平，比如保時(shí)捷為16.7%，法拉利為18%，奔馳為15.2%。而放眼國內自主品牌，絕大多數車(chē)企的毛利甚至都不到10%。

也因此可見(jiàn)，20%的單車(chē)毛利率，可謂相當之高。

與高效相對應的，理想的經(jīng)營(yíng)現金流自然也在快速攀升。

2021年第四季度，理想的經(jīng)營(yíng)現金流為38.4億元，與2020年同期相比劇增110.7%，較上一季度，也大幅增長(cháng)了76.9%。

一臺理想ONE創(chuàng )造的奇跡

于是，又繞回了那個(gè)老生常談的問(wèn)題，理想ONE到底為什么賣(mài)得這么好？

2022年1月，理想ONE交付量突破1.2萬(wàn)臺。在此之前的兩個(gè)月，其銷(xiāo)量均突破了1.3萬(wàn)臺。3個(gè)月累計銷(xiāo)量近4萬(wàn)臺的成績(jì)，讓理想ONE在30萬(wàn)元以上的中大型SUV市場(chǎng)，基本沒(méi)有對手，無(wú)論電車(chē)還是油車(chē)。

不知道各位對于美女有沒(méi)有過(guò)研究，一個(gè)長(cháng)相漂亮的姑娘，也許五官單看哪一個(gè)，都不算頂級，但湊在一起，就是讓人移不開(kāi)眼睛?？吹密?chē)多了，我越發(fā)覺(jué)得理想ONE的產(chǎn)品邏輯，也有點(diǎn)兒頂級美女長(cháng)相的意思。

比如，增程式，這個(gè)到現在為止都飽受爭議的技術(shù)路線(xiàn)，也許依舊有人嗤之以鼻，但這毫不妨礙它“真香”的市場(chǎng)表現。比燃油車(chē)好開(kāi)，比純電車(chē)省心，拋開(kāi)那些還停留在嘴上的高尚情懷，只作為一個(gè)普通消費者，給你一臺“能加油的電車(chē)”，你買(mǎi)不買(mǎi)？

再比如，橫貫車(chē)內的三聯(lián)屏，也許對于“一排屏幕”的配置，很多車(chē)企仍舊不以為意，認為有或者沒(méi)有都無(wú)所謂。但既然各家都給汽車(chē)打上了“移動(dòng)的家”的稱(chēng)號，那都是30多萬(wàn)的價(jià)格，誰(shuí)不想買(mǎi)個(gè)家里有電視的？

當然，還有類(lèi)似6座SUV的配置，其實(shí)單看哪一個(gè)，你或許都會(huì )有些質(zhì)疑，這樣的創(chuàng )新，能引爆市場(chǎng)嗎？但當它們都組合在一起，理想ONE就變成了最具吸引力和性?xún)r(jià)比的那一個(gè)。

2022，繼續奔跑

銷(xiāo)量上漲、營(yíng)收創(chuàng )新高、毛利水平不斷提升，理想交出的這份成績(jì)單，不僅為2021年畫(huà)上了一個(gè)完美句號，同時(shí)也讓人們對于理想的2022年，有了更大的想象空間。

今年，理想還會(huì )再造一個(gè)奇跡嗎？

在上述的幾條業(yè)績(jì)線(xiàn)中，我們可以看到一個(gè)非常有趣的現象，雖然形態(tài)各異，彎曲不同，但它們都有一個(gè)共同點(diǎn)，最低點(diǎn)都出現在2021年Q1處。無(wú)論是營(yíng)收還是毛利，都沒(méi)能幸免。而如果再將另外一條曲線(xiàn)加進(jìn)來(lái)，這一現象就能夠解釋。自2021年開(kāi)始，理想的研發(fā)支出便大幅提升。

3.4億元，3.7億元，5.2億元，6.5億元，8.9億元，12.3億元，從2020 Q3開(kāi)始，理想的研發(fā)支出便保持著(zhù)11.9%、37.5%、 27%、36%和38.4%的上漲。而2021年全年，理想的研發(fā)費用總計為12.3億元，與2020年相比，增長(cháng)了228.7%。

“我們在大幅增加研發(fā)投入和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )擴張加速的前提下，第四季度仍然實(shí)現了盈利，經(jīng)營(yíng)現金流量達到人民幣38億元，充分反映理想汽車(chē)擁有出眾的經(jīng)營(yíng)效率?！闭缋钕胨?，這樣的研發(fā)投入力度和高效的資金利用率，就是底氣，不僅是理想2022年再創(chuàng )新高的底氣，同時(shí)也給了市場(chǎng)選擇理想的底氣。

理想曾經(jīng)透露，目前其智能化水平已經(jīng)躋身世界前三，僅次于特斯拉和小鵬。而在最近的一些第三方測試中，理想的實(shí)力也在不斷得到印證。比如，在不久前第三方AEB測試中，理想ONE就曾獲得年度冠軍，同時(shí)理想ONE也是之中唯一一個(gè)有能力準確識別橫向車(chē)輛和兩輪車(chē)的車(chē)型。

同時(shí)，根據理想最新發(fā)布的春節出行報告，導航輔助正式推送以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)7萬(wàn)名用戶(hù)使用過(guò)NOA導航輔助駕駛功能，車(chē)主開(kāi)啟該功能駕駛累計里程接近835萬(wàn)公里。

最后，在財報中，理想給出了2022年Q1的計劃。其中，第一季度，理想計劃交付新車(chē)3萬(wàn)輛—3.2萬(wàn)輛?；蛟S是受芯片短缺的影響，也或許是對于市場(chǎng)理性的分析，平均月交付量1萬(wàn)臺的計劃，與此前的數量相比，多少有些保守。

但我相信，這依然不會(huì )打消市場(chǎng)的熱情。因為理想已經(jīng)給出了期待。比如，今年第二季度，理想的旗艦SUV車(chē)型將面市——理想X01。

在業(yè)績(jì)問(wèn)答會(huì )上，李想表示，“從去年開(kāi)始，我們就開(kāi)啟了智能駕駛的全自研，語(yǔ)音AI技術(shù)方面也建立了強大的團隊，從域控制器到下一代的電子電信架構，都構建了非常好的自研團隊?！彪m然有關(guān)這款車(chē)型，目前還沒(méi)有露出任何官方信息，但從李想的介紹和一些非官方的消息已經(jīng)能夠猜測一二，這將是一款比理想ONE尺寸更大，無(wú)疑也是更智能，更豪華的產(chǎn)品。

而按照理想ONE的定價(jià)，這款X01或許將打到50萬(wàn)元的區間。倘若猜測準確，那么繼30萬(wàn)元市場(chǎng)區間之后，理想或許又將“屠”出下一個(gè)，屬于中國品牌的奇跡。

END

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